কেন একটি স্টারবাকস চিপোটল দখল করবে—এবং তা হবে না—উভয় কোম্পানির জন্যই বোধগম্য হবে৷

স্টারবাকসের সিইও ব্রায়ান নিকোল 29 জানুয়ারী, 2026-এ নিউ ইয়র্ক, মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে স্টারবাকস ইনভেস্টর ডে ইভেন্টের সময় বক্তব্য রাখছেন।

ব্রেন্ডন ম্যাকডার্মিড | রয়টার্স

স্টারবাকস একটি কেনাকাটা তদন্ত করছে বলে জানা গেছে চিপটল মেক্সিকান গ্রিলকিন্তু মেগাডিল দুটি কোম্পানির জন্য অর্থবহ হবে কিনা তা নিয়ে বিনিয়োগকারীরা বিভক্ত।

কফি জায়ান্ট সাম্প্রতিক মাসগুলিতে দ্রুত-নৈমিত্তিক চেইনের জন্য একটি টেকওভার বিডের পরামর্শদাতাদের সাথে কাজ করছে, বৃহস্পতিবার ফাইন্যান্সিয়াল টাইমস বিষয়টির সাথে পরিচিত ব্যক্তিদের উদ্ধৃত করে জানিয়েছে।

স্টারবাকস যদি চিপোটল কেনে, তবে এটি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের দুটি বৃহত্তম রেস্তোঁরা চেইনকে একত্রিত করবে। বার্ষিক গার্হস্থ্য বিক্রয়ে প্রায় $31 বিলিয়ন সহ, স্টারবাকস বিক্রয় দ্বারা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে দ্বিতীয় বৃহত্তম চেইন। চিপোটল সপ্তম স্থানে রয়েছে, যার হোম মার্কেটে সিস্টেম-ব্যাপী বার্ষিক বিক্রয় $11 বিলিয়নেরও বেশি।

প্রতিবেদনে বৃহস্পতিবার চিপটলের শেয়ার প্রায় 6% বেড়েছে, যখন স্টারবাক্সের শেয়ারগুলি দিনের শুরুতে আরও তীব্রভাবে পড়ে যাওয়ার পরে কিছুটা কমেছে। সম্ভাব্য অধিগ্রহণকারীর মূল্য কমানো এবং লক্ষ্যমাত্রার স্টক মূল্য বাড়ানো চুক্তির গুজবের জন্য অস্বাভাবিক নয়, তবে বিনিয়োগকারীদের প্রতিক্রিয়া দেখায় যে একটি সম্ভাব্য টেকওভারের চুক্তির প্রতিটি দিকের জন্য সুবিধা এবং অসুবিধা রয়েছে।

নিশ্চিত হওয়ার জন্য, Starbucks এমনকি টেকওভার চালিয়ে যাবে কিনা তা পরিষ্কার নয়। ডিএ ডেভিডসন বিশ্লেষক ম্যাট কার্টিস বৃহস্পতিবার ক্লায়েন্টদের কাছে একটি নোটে লিখেছেন যে তিনি চুক্তিটি সম্পূর্ণ করার সম্ভাবনাকে “অপেক্ষামূলকভাবে কম” হিসাবে দেখেন – প্রায় 20%।

স্টারবাক্সের একজন মুখপাত্র সিএনবিসিকে বলেছেন যে সংস্থাটি গুজব এবং অনুমানে সাড়া দেয় না। চিপোটল অবিলম্বে সিএনবিসি থেকে মন্তব্যের অনুরোধের প্রতিক্রিয়া জানায়নি।

কেন এটি বোধগম্য হয়:

1. নিকোল সংযোগ

স্টারবাকসের সিইও ব্রায়ান নিকোল চিপটল সম্পর্কে একটি বা দুটি জিনিসের বেশি জানেন।

2024 সালে কফি কোম্পানিতে যোগদানের আগে, তিনি ছয় বছরেরও বেশি সময় ধরে চিপোটলের সিইও ছিলেন। তিনি বুরিটো চেইনের একটি পরিবর্তনের নেতৃত্ব দিয়েছিলেন, এটিকে খাদ্যজনিত অসুস্থতার প্রাদুর্ভাবের একটি সিরিজ থেকে পুনরুদ্ধার করতে সহায়তা করেছিল যা কোম্পানির জন্য একটি পূর্ণ-বিকশিত সংকটে পরিণত হয়েছিল।

নিকোলের প্রস্থানের পর, 2025 সালে চিপোটল রেস্তোরাঁগুলিতে ট্র্যাফিক কমে যায়, কারণ বাজেট-সচেতন গ্রাহকরা এর রেস্তোরাঁগুলিতে কম ঘন ঘন পরিদর্শন করেন। আজকাল, ওয়েব দেখে মনে হচ্ছে এটি হতে শুরু করেছে ট্র্যাকে ফিরে, “উৎসাহজনক অগ্রগতির” লক্ষণ সহ, চিপটলের সিইও স্কট বোটরাইট জুলাইয়ের শেষের দিকে কোম্পানির আয় সম্মেলনের কলে বলেছিলেন।

তবুও, এর নড়বড়ে 2025 মানে স্টকটি এক বছর আগের থেকে 20% ডিসকাউন্টে ট্রেড করছে, এমনকি বৃহস্পতিবারের বড় পদক্ষেপের সাথেও। এবং নিকোল চলে যাওয়ার পর থেকে, শেয়ারগুলি তাদের মূল্যের প্রায় 40% হারিয়েছে।

2. পরবর্তী Yum নির্মাণ

Chipotle নিকোলের জন্য একটি চিত্তাকর্ষক অধিগ্রহণ হবে. এর চেয়েও বেশি, এটি অনুসরণ করে একটি নতুন রেস্তোরাঁর দল তৈরি করতে পারে ইয়াম ব্র্যান্ড, আন্তর্জাতিক রেস্তোরাঁ ব্র্যান্ড এবং Roark ক্যাপিটাল দ্বারা সমর্থিত ব্র্যান্ডগুলিকে অনুপ্রাণিত করে৷

মাল্টি-ব্র্যান্ড রেস্তোরাঁ কোম্পানিগুলি আরও বৈচিত্র্যময়, যা বিনিয়োগকারীদের কাছে আরও আকর্ষণীয় হতে পারে। যদিও স্টারবাকস এখনও চিপোটলের তুলনায় অনেক বড় চেইন, তাদের বিভাগের পার্থক্যের মানে হল যে একটিতে খারাপ পারফরম্যান্স অন্যটির বৃদ্ধি দ্বারা অফসেট করা যেতে পারে।

অধিকন্তু, স্টারবাকস চিপোটলকে আন্তর্জাতিক বাজারে দ্রুত বৃদ্ধিতে সাহায্য করতে পারে; বুরিটো চেইনের মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরে মাত্র 100টি অবস্থান রয়েছে, যেখানে স্টারবাক্সের প্রায় 23,000টি রয়েছে।

অন্যান্য রেস্তোরাঁ কোম্পানিগুলি এই কৌশলটি তৈরি করেছে: Yum মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বাইরে টাকো বেল চালু করার জন্য KFC এবং Pizza Hut থেকে তার আন্তর্জাতিক অভিজ্ঞতার উপর ভিত্তি করে এবং রেস্তোরাঁ ব্র্যান্ডগুলি Popeyes-এর আন্তর্জাতিক পদচিহ্ন বাড়াতে Burger King এর আন্তর্জাতিক দক্ষতার উপর আকৃষ্ট করেছে।

3. সম্ভাব্য সমন্বয়

যেকোন কৌশলগত অধিগ্রহণের সাথে, বিনিয়োগকারীরা এমন সমন্বয়ের আশা করে যা মূল্য ট্যাগকে ন্যায্যতা দেয় এবং ব্যাখ্যা করে কেন চুক্তিটি অর্থপূর্ণ। একটি কফি শপ এবং একটি বুরিটো রেস্তোরাঁর উপাদানগুলির মধ্যে খুব বেশি ওভারল্যাপ নেই, তবে কোম্পানি এবং তাদের বিনিয়োগকারীদের উভয়ের জন্য অতিরিক্ত সম্ভাব্য সুবিধা রয়েছে।

Starbucks এবং Chipotle এর সংমিশ্রণ সম্ভাব্য খরচ কমানোর সুযোগ উন্মুক্ত করবে, যেমন কিছু অপ্রয়োজনীয় কর্পোরেট পদের জন্য ছাঁটাই।

মার্কিন রিয়েল এস্টেট অনুসরণ করে দুটি নেটওয়ার্কের একটি উল্লেখযোগ্য ওভারল্যাপ রয়েছে। বৃহস্পতিবার প্রকাশিত স্টিফেনস বিশ্লেষক জিম সেলেরার একটি গবেষণা নোট অনুসারে প্রায় 90 শতাংশ চিপোটল রেস্তোঁরা স্টারবাকস কফি শপের এক মাইলের মধ্যে রয়েছে। উভয় কোম্পানী যৌথ রিয়েল এস্টেট উন্নয়ন থেকে উপকৃত হতে পারে এবং ফলস্বরূপ অপারেশনাল দক্ষতাও পেতে পারে।

কিন্তু রিয়েল এস্টেট একমাত্র এলাকা নয় যেখানে তারা ওভারল্যাপ করে। অনেক স্টারবাকস গ্রাহকরাও ঘন ঘন চিপটল রেস্তোরাঁয় যান। একটি সত্তা হিসাবে, তারা একটি সমন্বিত পুরষ্কার প্রোগ্রামের সাথে সেই ওভারল্যাপটি লাভ করতে পারে, সেলেরার পরামর্শ দেওয়া হয়েছিল।

4. ব্যবসায়িক মডেলে প্রান্তিককরণ

অনেক বড় রেস্তোরাঁর খেলোয়াড়দের থেকে ভিন্ন, চিপোটল এবং স্টারবাকস উভয়ই তাদের বেশিরভাগ অবস্থান মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে পরিচালনা করে, যদিও স্টারবাক্সের বাড়ির বাজারে হাজার হাজার লাইসেন্সপ্রাপ্ত কফি শপ রয়েছে।

এটি চিপোটলের শেষ কৌশলগত মালিকের কাছ থেকে প্রস্থান চিহ্নিত করে- ম্যাকডোনাল্ডস.

বার্গার জায়ান্ট, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তার রেস্তোঁরাগুলির বিশাল সংখ্যাগরিষ্ঠতা পায়, 1998 সালে মেক্সিকান-অনুপ্রাণিত চেইনে বেশিরভাগ বিনিয়োগ করেছিল৷ কিন্তু 2006 সালের মধ্যে, ম্যাকডোনাল্ডস তার মালিকানা ত্যাগ করেছিল৷ এর রেস্তোরাঁ বিনিয়োগ, যার মধ্যে বোস্টন মার্কেটও অন্তর্ভুক্ত ছিল, গোল্ডেন আর্চেস সংগ্রামের কারণে ওয়াল স্ট্রিট দ্বারা একটি বিভ্রান্তি হিসাবে চিহ্নিত হয়েছিল।

এর অংশীদারিত্ব বিক্রি করার আগে, ম্যাকডোনাল্ডস তার ফ্র্যাঞ্চাইজির কাছে চিপোটলের কিছু রেস্তোরাঁ স্থানান্তর করার চেষ্টা করেছিল। কিন্তু প্রতিষ্ঠাতা স্টিভ এলস সহ চিপোটলের নেতৃত্ব প্রত্যাখ্যান করেছিল। এটি দুটি ব্র্যান্ডের মধ্যে সাংস্কৃতিক অমিলের একটি চিহ্ন ছিল।

চিপোটল এটিকে আরও ম্যাকডোনাল্ডের মতো করে তোলার প্রচেষ্টাকে প্রতিহত করেছে, ড্রাইভ-থ্রু উইন্ডোজ এবং একটি প্রাতঃরাশের মেনু যোগ করার মতো প্রস্তাব প্রত্যাখ্যান করেছে।

কেন এটি অর্থপূর্ণ নয়:

1. স্টারবাক্সের চলমান পরিবর্তন

নিকোল দুই বছরেরও বেশি আগে স্টারবাকসে যোগ দিয়েছিলেন আইকনিক কফি চেইনের পরিবর্তনের জন্য। প্রারম্ভিক লক্ষণগুলি দেখায় যে তার প্রচেষ্টাগুলি মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে তার ব্যবসার উন্নতি করেছে — তবে সংস্থাটি এখনও সম্পন্ন হয়নি৷ স্টারবাক্সের লক্ষ্য “বিশ্বের সর্বশ্রেষ্ঠ গ্রাহক পরিষেবা সংস্থা” হওয়া, নিকোল সেপ্টেম্বরে কর্মীদের কাছে একটি মেমোতে লিখেছিলেন, গ্রাহকের আনুগত্য উন্নত করার জন্য একটি বিস্তৃত চাপের অংশ।

স্টারবাকসের অন্যান্য চুক্তি রয়েছে যা এটি বিবেচনা করছে বলে জানা গেছে। সেপ্টেম্বরে, রয়টার্স জানিয়েছে যে কোম্পানিটি জাপান ব্যবসার বেশিরভাগ শেয়ার বিক্রি করার কথা বিবেচনা করছে। এক বছরেরও কম সময় আগে চীনে তার ক্যাফে পরিচালনার জন্য একটি যৌথ উদ্যোগ প্রতিষ্ঠা করার পর থেকে দেশটি বিদেশে পরিচালিত চেইনটির জন্য বৃহত্তম বাজার।

কোম্পানিতে একটি নতুন চেইন সংহত করা স্টারবাক্সের জন্য একটি বড় বিভ্রান্তি হবে যখন অনেক বিনিয়োগকারী মনে করেন যে এটি এখনও নিজের উপর ফোকাস করতে হবে।

বিটিআইজি বিশ্লেষক পিট সালেহ একটি নোটে লিখেছেন, “স্টারবাকস এখনও তার পরিবর্তনের কৌশল বাস্তবায়ন করছে, এবং চিপোটল অধিগ্রহণের জন্য অর্থায়ন, একীকরণ, সাংগঠনিক নকশা, সিস্টেম এবং কর্মীদের গুরুত্বপূর্ণ সিনিয়র ম্যানেজমেন্ট সময় প্রয়োজন হতে পারে।” “স্টারবাকস একটি টেকসই মার্জিন পুনরুদ্ধার করতে পারে তা প্রমাণ করার আগে কেন আরেকটি বড় কৌশলগত উদ্যোগ প্রবর্তন করবেন?”

2. মূল্য ট্যাগ

স্টারবাক্সের রূপান্তরটিও ব্যয়বহুল ছিল, যা বিনিয়োগকারীদের খুশি করেনি।

কোম্পানিটি তার পরিষেবা এবং সামগ্রিক গ্রাহক অভিজ্ঞতা উন্নত করতে শ্রমের কাজ, স্টোরগুলির জন্য ক্যাফে এবং সরঞ্জামগুলির সংস্কারে প্রচুর বিনিয়োগ করে। এমনকি ছাঁটাই এবং স্টোর ক্লোজিং, যা দীর্ঘমেয়াদে খরচ কমাবে, এর ত্রৈমাসিক মুনাফার উপর ভর করে।

কিন্তু Chipotle একটি এমনকি বড় খরচ হবে. এমনকি স্টকের সাম্প্রতিক সংগ্রামের মধ্যেও, কোম্পানির এখনও প্রায় $42 বিলিয়নের বাজার মূলধন রয়েছে। স্টারবাকস যদি ক্রয় নিয়ে এগিয়ে যায়, তবে এটি হবে সবচেয়ে বড় রেস্তোরাঁ টেকওভার।

জুনের শেষে স্টারবাকসের ঋণ ছিল প্রায় $9.4 বিলিয়ন। উইলিয়াম ব্লেয়ারের বিশ্লেষক, শ্যারন জাকফিয়া অনুমান করেছেন যে কোম্পানিটি যদি 20% প্রিমিয়াম প্রদান করে এবং প্রধানত ঋণের মাধ্যমে সম্ভাব্য চুক্তিতে অর্থায়ন করতে বলে তবে এর লিভারেজ ছয় গুণ পর্যন্ত বৃদ্ধি পাবে। সমস্ত-শেয়ার চুক্তি আয়ের উপর একই পরিমাণে ওজন করবে না, যদিও জাকাফিয়া অনুমান করে যে এটি এখনও প্রায় 10% দ্বারা শেয়ার প্রতি আয় কমিয়ে দেবে।

3. নিকোলের অভিজ্ঞতা

চিপোটল এবং স্টারবাকসে, নিকোলকে সংগ্রামী রেস্তোরাঁয় ঘুরে বেড়ানোর দায়িত্ব দেওয়া হয়েছিল। কিন্তু এখন পর্যন্ত তার কর্পোরেট অভিজ্ঞতা তাকে এই বিশালতার চুক্তির জন্য প্রস্তুত করেনি।

দুটি বিশাল রেস্তোরাঁ কোম্পানিকে একীভূত করা একটি বিশাল কাজ হবে, যা উভয় ব্র্যান্ডের ব্যক্তিগত সাফল্যের মূল্য হতে পারে।

সিটি রিসার্চ বিশ্লেষক জন টাওয়ার ক্লায়েন্টদের উদ্দেশ্যে একটি নোটে লিখেছেন, দুটি ব্র্যান্ডের রেস্তোরাঁ কোম্পানিগুলি প্রায়শই একই-স্টোর বিক্রয় বৃদ্ধির সাথে উভয়ই বজায় রাখতে লড়াই করে। উপরন্তু, তিনি বলেছিলেন যে অভ্যন্তরীণ কর্মচারীরা সাধারণত এমন একটি ব্র্যান্ডের প্রতি আকৃষ্ট হয় যা আরও ভাল পারফরম্যান্স বা আরও কর্মজীবনের সুযোগ দেওয়ার জন্য অনুভূত হয়।

যদিও চুক্তির আকার টেকওভারকে আলাদা করে, রেস্টুরেন্ট শিল্পে ইতিমধ্যেই একীভূতকরণ এবং টেকওভারের অনেক উদাহরণ রয়েছে যা উভয় পক্ষেরই উপকার করেনি।

সর্বশেষ উদাহরণটি এসেছে জ্যাক ইন দ্য বক্স থেকে, যেটি 2022 সালে 585 মিলিয়ন ডলারের চুক্তিতে ডেল টাকোকে অধিগ্রহণ করে।

যে সময়কালে জ্যাক ইন দ্য বক্স ডেল টাকোর অফিসিয়াল মালিক ছিলেন, কোম্পানির শেয়ার 73% বৃদ্ধি পায়। বার্গার চেইনটি কয়েক ডজন অবস্থান বন্ধ করে দিয়েছে কারণ এটির বিক্রির লড়াইয়ে রয়েছে। এবং ডেল টাকো আরও খারাপ ফলাফলের খবর দিয়েছে, যার মধ্যে এক বছরেরও বেশি সময় ধরে ত্রৈমাসিক একই-স্টোরের বিক্রয় হ্রাস সহ।

তিন বছরেরও বেশি সময় পরে, জ্যাক ইন দ্য বক্স ডেল টাকো একটি ফ্র্যাঞ্চাইজির কাছে প্রায় $119 মিলিয়নে বিক্রি করে।

Source link